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如何理解换手率_股票万花筒学习网


对成交量进行分析是实际操作中很重要的一个方面。由于流通盘的大小不一,成交金额的简单比较意义不大。在考察成交量时,不仅要看成交股数的多少,更要分析换手率的高低



基本分析在我国适用吗


菲利普·A·费舍(Fisher,也译为费雪)是华尔街极受尊重和推崇的投资专家之一,他1928年开始进入证券界,主要是做一些统计方面的工作。在美国股市大崩盘后的1931年创立了费舍公司,主要为投资顾问咨询方面的业务,也正是在这之后,他对成长股有了相当认识,并为后来的《怎样选择成长股》积累了相当的素材。费舍对摩托罗拉公司的投资正是基于其总结的一些原则,该股在费舍持有期间成长了20多倍。

一、选取成长股——“闲聊”法

要选取优质的股票,作充分的研究是相当必要的,其中的一个途径是阅读上市公司的财务报告。但是通过财务报告获得的信息一方面比较滞后,另外一旦报告公布后,股票的价格就基本反映出来了。怎么才能够在企业发生重大变化时就及时掌握有效的信息呢?显然,没有人能够成为具有充分才能的全才,也不可能擅长管理的各个层面。

费舍认为,“闲聊”法可以解决投资者很多方面的不足,同时可以获得意想不到的效果。林奇在选股时就常使用该方法,经常和所投资的企业经理谈话,与行业内的专家交流,倾听企业竞争对手的意见。通过多种渠道来充实自己对投资对象的认识,从而形成有价值的判断。费舍认为“闲聊”可以先从侧面入手,然后从正面了解。侧面的“闲聊”对象包括:

1、竞争对手。向竞争对手问一些问题,往往能够对公司的强、弱层面有较为详尽的了解,这是一条较好的掌握信息的途径。比如,想了解中兴通讯(新闻,行情)的情况时,在华为公司可能获得有价值的信息;

2、供应商和客户。从他们的口中可以了解到公司往来的对象,从而侧面了解企业的产品情况和经营状况;

3、另外,“闲聊”的对象还包括大学、政府的科学家,行业协会的成员以及公司以前的员工等。

经过侧面的“闲聊”之后的下一步就是去接触公司的高层主管,这样所有信息集合在一起的企业的形象就会相当丰满。

二、企业成长的要点

费舍对于优良企业的评判很少停留在财务数据方面,更多的是着重于企业的产品、企业的管理水平以及工作人员的态度等方面,为此,他总结出认识优质成长股的15个要点。他认为,一家企业符合这些要点越多就越具有投资的价值。

1产品或服务的市场潜力大。2积极进行新产品、新工艺的开发。3极强的研发能力4销售组织高人一筹。5较高的利润率。6持续的高利润率缘于公司的不断努力。7很好的人事关系。8高层管理人员关系良好。9管理层能够很好胜任。10会计记录准确详尽。11所处领域有独到之处。12具有长期的赢余展望。13较强的再筹措资金能力。14信息披露完全。15管理层诚信正直。

三、买入与卖出时机

一般情况下,买进优质股后,只要坚持较长期持有,它们都会创造出较为可观的利润。但是,如果投资者想要获得最高的收获,就应该考虑进出的时机问题。费舍对此有独到的见解,对于传统的依据景气研究以及对未来的预测来决定是否买卖股票的做法,他持否定的态度。费舍认为,投资者首先应该购买的是根据上面的原则选出的公司,这种公司的管理层能够对一些意料之外的事件做比较好的处理。显然,当公司在经营上暂时出现问题时,比较好的买点就会出现。巴菲特购买GEICO正是该公司经营上出现较大问题的时候,其时的股价从最高位下降了90%。另外,由于市场的原因导致的股价大幅下跌也是买进优质股的好时机。而且一旦买进,市场的波动是可以忽略的。

对于卖出持股,费舍认为有三个,而且只有这三个理由,才会把根据前面的原则选出的股票卖掉。第一个理由是原始买进时就犯下了错误,而且其实际状况确实不如以前预见的那么美好,此时要及时卖出。第二个理由是公司出现了问题,公司经营每况愈下通常表现为管理层的管理出现退步,另一种情况是公司在经过高速成长后潜力消耗殆尽,难于继续拥有突出的表现。第三个理由是投资者又发现了比手中持有的股票更优秀的品种,费舍认为这种情况其实比较少见,而且随时准备卖出手中的股票,希望把资金转移到更好股票中的风险其实很大。

四、中国股市的成长股

中国的经济正处在大发展时期,股市的市场化程度也在不断提高,一些符合费舍有关优质股标准的股票会逐步显露出来。目前,就中国股市中的上市公司而言,具有成长性的个股基本可分为三种:

1内生性成长股,这类企业由于技术的进步以及营销手段的提高,获得了持续的成长。表现为销售额以及利润的持续增长,象方正科技(新闻,行情)就属于此类,这类股票值得作长期的跟踪。

2外生性成长股,这些企业往往由于行业或是外界环境发生变化,使得营业额和利润出现超常的增长,象去年的石油、有色金属类股票就符合这个特征。这种股票对寻求长期成长的投资者来说吸引力不大。

3再生性成长股,即所谓的重组股,由于中国股市的特殊情况,借壳上市的情况较为普遍。这类多为业绩较差的股票,经过重组以后基本面发生质的变化。当然这种股票往往在事后才能知道,一般投资者难于把握,而到公告重组时,股价已经很高了。

中国股市中很多上市公司的信息披露不完全,根据公告的信息很难找出有利的投资依据。对投资者来说,依照费舍的“闲聊”法可以发掘出一些有用的东西。比如想了解电脑企业的情况,可以通过了解最终消费者对其产品质量的认同度,对其品牌的忠诚度以及他们对企业的服务态度的认可度来获取相应信息等。林奇的许多投资选择就是利用这样的一种方法获取的。

  3. 如果底量能大大地超过顶量,则较容易通过顶量造成的压力带

  2. 这个头部区间的成交量称为顶量,见底回升时的成交量称为底量

  “底量超顶量”的图形特征

  1. 当股价从头部滑落一段时间后,会有一个见底回升的过程

  2. 庄家一般在股价下跌通道中收集筹码,因此一边打压股价一边进行买入,其成交量不可能放大只有当股价跌到庄家满意的低价区时,庄家才肯大力收集筹码,此时成交量会急骤放大

当某只个股形成头部时,是必须要放出巨大成交量的,就算这种放量不能和上市头三天相比,也必须是相对性的天量,同时出现天价,之后股价才一路下跌但是,有些个股在形成头部之时,成交量只是象征性地放大,换手率根本不足,而股价却开始下跌,给人的感觉是庄家来也匆匆,去也匆匆1975年芝加哥商业交易所开展房地产抵押券的期货交易,标志着金融期货交易的开始现在,芝加哥商业交易所、纽约期货交易所和纽约商品交易所等鄙进行各种金融工具的期货交易,货币、利率、股票指数等都被作为期货交易的对象股票指数期货不涉及股票本身的交割,其价格根据股票指数计算,合约以现金清算形式进行交割货币期货是适应各国从事对外贸易和金融业务的需要而产生的,目的是借此规避汇率风险,1972年美国芝加哥商业交易所的国际货币市场推出第一张货币期货合约并获得成功英国、澳大利亚等国相继建立货币期货的交易市场,货币期货交易成为一种世界性的交易品种其后股票指数期货是目前金融期货市场最热门和发展最快的期货交易在我国上海,这种工作由上海证券交易所办理,投资者出具身份证、银行存折办理股票帐户,股票帐户类似于股票存折,既是股民的代码卡,又是股民分红派息、买卖股票的有效凭证 是指两个或两上以上的个人共同在经纪商那里开立一个帐户,如一方死亡,另一方不需等到法院的判决就可以出售股票

(3)全权决定买卖价格的委托买卖许多国家的法律禁止未到法定年龄,由于继承遗产或亲友赠送等原因,就拥有一定数量的股票但日前在很多国家的法律中规定禁止使用这种帐户,不少证券公司为避免纠纷,也拒绝开设上类帐户例如:若规定保证金比例为55%则开立保证金帐户的客户在买进股票时,只需支付所购股票价款55%票的交易程序一般包括开户、委托买卖、成交、清算及交割、过户等几个过程委托契约应载明委托人的姓名、性别、年龄、籍贯、联系电话和地址、居民身份证编号、开户银行帐号,其为法人者应载明名称、地址及统一编号

委托某证券商代办股票买卖交易,必须先向该证券商办理名册登记手续,以建立一种委托与受托关系

在深圳,凡要购买股票者,都必须首先到市内任意一家专业银行(中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行)和综合性银行(深圳发展银行)中有全市电脑联网、办理通存通兑的储蓄所办理存款手续,确定开户银行和帐号,以便作日后分红派息之用,此帐号也可作为委托买卖资金专户,以便清算交割的顺利进行

(4) 谷底

整个经济生活处于百业待兴的萧条局面,需求严重不足,大量的企业倒闭,失业率高,人们对预期悲观在经过7次降息后,利率水平下降很大,对刺激企业生产和居民投资倾向将起到深远的影响,也为动作规范,业绩稳步增长的上市公司股价上扬构成实质性的支撑作用

经济增长速度,反映一定时期一个国家或地区经济发展水平的变化程度在复苏之前,股价已经回升;经济周期尚处高峰阶段时,股价已有不小跌幅;经济仍处谷底末期,股市已开始从谷底回升企业整体盈利水平极低,股票持有者纷纷卖出手中的股票,从而使整个股市价格大跌另外,不同行业的股票在不同经济周期中也会有不同的表现,能源、制造(机械、电子)业股票在股市上升初期往往涨幅领先;公用事业股、消费弹性较小的日用消费品部门的股票在下跌趋势的末期则发挥较强的抗跌能力

外汇行情与股票价格有着密切的联系随着宏观调控的有效性显现,社会经济结构趋于合理,经济矛盾逐步缓解,股票市场也会体现对经济向好的预期而出现平稳渐升的态势利率的变化反作用于资金供求,从而作用于经济发展,因此成为一项重要的货币政策工具

4、策略管理的本质:风险防范的意识与能力

2.小亏损要乐于接受,大亏损要永远杜绝

3、技术分析必需在策略管理的框架中实施

2、绝对大数的股友在学习技术分析过程中会停留在“技术型交易”阶段,而不能进一步提升

11、当成功开仓,则仓位自然加重,好了可以更好,讲究乘胜追击,但不好的情况发生时,立即自动锁定仓位

3.开盘出局法:买进后,当日拉长阳,次日开盘半小时内分时攻击力减弱即了断即使实战技术真的不错了,在多头行情中也屡有建树,但对于市场风险的防范缺乏意识与能力

一、进场条件:

1.大盘处于主导多头趋势中,至少20天均线走平几天后开始上移例子自己找这种情况一般要是变盘的

如图-1所示:

如何看分时图(图)

在分时图中,有两条线,一条叫平均线,一条叫股价线我们只看9:30-9:45的走势图,发现,黄、白线成纠缠状A前面没有阴线,所以不符合“三线理论”,不买这里不多讲所以我们要等所以,从另外一个角度,来分析分时图现在好了,天津市第一中心医院耳鼻喉研究所、眩晕诊疗康复中心主任,胡广艾教授、主任医师根据前庭平衡医学原理,结合前庭临床经典理论,经过十多年临床潜心研究,发明了一种治疗晕动病的仪器-电子防晕仪因此就不存在真正意义上的根治或治愈措施,现有的各种防治方法都是暂时缓解症状或延缓它的发生以前防治疗运动病多采用药物,主要为镇静止吐药,如乘晕宁、东莨菪碱、安定等,抑制中枢兴奋,缓解消化道痉挛还有就是前庭锻炼方法,如同飞行员训练一样,在相当一段时间内反复刺激前庭,如:旋转椅、秋千、俯虎、荡船等,使前庭产生适应习服,可以达到减轻运动病症状的目的<一经采用追加分数>本次考试时间为2006年3月11日,考试地点设在北京、上海、深圳三地
中国证券业协会
执业标准委员会
2005年12月28日


三、报名参加CIIA考试的人员应当注册为CIIA考试会员,具备下列条件者可注册为CIIA考试会员:
(一)已通过证券业从业人员资格考试五个科目考试;
(二)本科以上学历;
(三)最近五年无不良行为记录;
(四)品行端正,具有良好的职业道德;
(五)协会规定的其它条件
五、考生可于1月16日前登录协会网站(www.sac.net.cn)进行注册和报名,并按照要求填写报名表考生可报考一门或两门考试,普通考生应在五年内通过两门考试,EQC考生应在三年内通过两门考试,在指定时间内未通过两门考试的,须重新进行注册并考试

网友提问:国内有没有证券分析师(CSIA)的认证?

台湾好象有
七、考生注册后可凭缴费凭证到以下地点领取指定教材一套:北京市西城区金融大街19号富凯大厦B座7层天相投资顾问有限公司,电话:010-66573185;上海市襄阳北路97号襄阳大楼501室,电话:021-54039863;深圳市红岭中路1012号国信证券大厦5楼深圳市证券业协会,电话:0755-82130420

光大银行是光大集团估值的最重要驱动因素、重点把握1Q15:尽管受集团持股比例较低影响,光大银行对集团估值的拉动效应不及中信,但仍是光大系内对集团估值最大的影响因素,对集团估值的拉动效应是光大证券的3倍

第1页:光大银行:集团估值的最大驱动因素、重点把握1Q15

第2页:南方航空10月运营数据分析:国际线大幅增长体现明显旺季特征

第3页:中信银行简评:中信联合百度推信用卡

据证券之星独家数据统计得出今日潜力排行榜居前的个股,并配上部分最近的机构研究报告,供投资者参考使用

提升集团整体估值水平是中信银行强势股价的真正原因:我们的分析表明,通过中信银行A 股估值的大幅提升拉动集团基于市场价格的整体估值水平,从而使集团整体上市中的实际估值较当前市场价格出现显著折价,是中信银行今年(尤其是上半年)股价强势表现的真正驱动因素

中信集团整体估值隐含<1 倍银行估值、中信银行A 股对集团估值拉动效应最大:中信股份的整体估值水平为1.01 倍13 年P/B,但其整体估值水平隐含的中信银行A H 合计估值为0.82 倍13 年P/B,我们推测,对国有集团公司而言,上市价格不低于1 倍净资产的隐性规定仅适用于集团整体估值水平,而非针对其中的单项资产受中信银行A 股拉动,3 月12 日,中信集团基于市价估值达到1.17 倍13 年P/B、较基准估值水平溢价16% 月5 日,中信集团整体估值为1.12 倍13 年P/B、较基准估值水平溢价11%p>

上调盈利预测、上调评级至“买入”:光大银行的基本面因素处于企稳向好的逐步修复进程中,不会成为压制估值水平的负面因素其估值提升前景和逻辑明确,当前A 股交易在0.8 倍14 年P/B,估值下行空间有限,建议投资者重点关注看不到大买单,大卖单却成交了,如真有主动买单吃进时,上面的卖单却不见了,这是庄家常用的试盘和洗盘的手法分析时可见分时图上,买卖挂单中并无大单,但成交大单却时有出现,庄家以此来激活股性,这一般由资金实力不太强的机构炒作或者协议倒仓时采用

怎样判断股市庄家的盘中“对倒”

股市庄家在做庄的过程有时需要将跟风者看盘的思路搞乱,使跟风者形成错误的思路,此时庄家就会祭出“对倒”这个骗人的法宝,对倒骗线是庄家成本最低的障眼法这往往是庄家在倒仓

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另外有一种情况要注意,庄家先挂一笔上千手的卖单,然后再分几笔将其买进,此后股价会短暂冲高

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3、用大卖单砸盘且封住股价上升趋势10会计记录准确详尽

对于卖出持股,费舍认为有三个,而且只有这三个理由,才会把根据前面的原则选出的股票卖掉

3再生性成长股,即所谓的重组股,由于中国股市的特殊情况,借壳上市的情况较为普遍

中国股市中很多上市公司的信息披露不完全,根据公告的信息很难找出有利的投资依据7很好的人事关系但是通过财务报告获得的信息一方面比较滞后,另外一旦报告公布后,股票的价格就基本反映出来了林奇的许多投资选择就是利用这样的一种方法获取的比如想了解电脑企业的情况,可以通过了解最终消费者对其产品质量的认同度,对其品牌的忠诚度以及他们对企业的服务态度的认可度来获取相应信息等8高层管理人员关系良好


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